نظام التداول نسبة شارب

نسبة شارب سعر الفائدة بوب فولكس نسبة شارب هي مقياس لعائد الاستثمار المعدل حسب المخاطر. وقد استمدها البروفيسور ويليام شارب، وهو الآن من جامعة ستانفورد الذي كان واحدا من الاقتصاديين الثلاثة الذين حصلوا على جائزة نوبل في الاقتصاد في عام 1990 لمساهماتهم في ما يسمى الآن كوموديرن محفظة ثوريكوت. يحتوي موقع البروفسور شاربس على الموقع الإلكتروني www-sharpe. stanford. edu على العديد من الأبحاث حول هذا الموضوع. حساب بسيط جدا. تستثمر المال في بعض الاستثمارات. ثم حساب قيمة حساب الاستثمار الخاص بك (بما في ذلك الاستثمار الأولي بالإضافة إلى الربحية) بشكل دوري، على سبيل المثال، كل شهر. ثم حساب نسبة العائد في كل شهر. لا يهم أي نوع من الاستثمار. يمكن أن يكون مجرد شراء وعقد مخزون واحد، أو تداول عدة سلع مختلفة مع عدة أنظمة تجارية مختلفة. كل ما يهم هو قيمة الحساب في نهاية كل شهر. ثم حساب متوسط ​​العائد الشهري على مدى بضعة أشهر، على سبيل المثال، 24 شهرا، عن طريق متوسط ​​عوائد لمدة 24 شهرا. يمكنك أيضا حساب الانحراف المعياري للعوائد الشهرية خلال نفس الفترة. ثم قم بتعميم الأرقام من خلال: مضاعفة متوسط ​​العائد الشهري من 12 ضرب الانحراف المعياري للعوائد الشهرية من الجذر التربيعي 12 أنت أيضا بحاجة إلى عدد ل ريوريسكوت خالية من كواريسك الذي هو العائد السنوي المتاحة حاليا على الاستثمارات كروسيسك-فريكوت . وعادة ما يفترض أن هذا هو العائد على 90 يوما T - بيل الذي هو الآن حوالي 5 في السنة. يمكنك الآن حساب كوتكسيس ريتورنوت وهو العائد السنوي الذي حققه الاستثمار الخاص بك في زيادة معدل العائد خالية من المخاطر المتاحة. هذا هو العائد الإضافي الذي تتلقاه بافتراض بعض المخاطر. (يتم قياس المخاطر عن طريق الانحراف المعياري للعائدات، وهو في الواقع كوتيفاريابيليتيكوت من العائدات). إكسكسريترن أنواليدانوالريتورن - ريسكفريريتورن ثم حساب نسبة شارب على النحو التالي: شارب إكسكسرتورن أنواليدستانداردديفياتيون ريتورنس والتي تعطيك نسبة شارب من العائدات الماضية على خلال ال 24 شهرا الماضية. هذا هو واضح جدا عند الاستثمار في الأسهم أو صناديق الاستثمار المشترك لا تستخدم الهامش. إذا كنت تستخدم الهامش، أو الاستثمار في العقود الآجلة، هو أكثر تعقيدا قليلا. ويوضح هذا المثال أدناه. إذا كان الاستثمار في شراء وعقد صندوق مشترك، سوف تحصل على عدد بين حوالي 0.5 و 3. هذه الأرقام متاحة لمعظم صناديق الاستثمار المشترك على موقع مورنينغستار على شبكة الإنترنت في twitterstar. net (الاشتراك المطلوبة). يقولون أن نسبة شارب أكثر من 1.0 هو كوتوبريتي غودكوت. الأموال المعلقة تحقيق شيء أكثر من 2.0. إذا كنت كوتينفستينغكوت في نظام التداول، لا يزال قياس قيمة حسابك مع الربح الناتجة عن الصفقات. أنت، في واقع الأمر أخذ العينات قيمة منحنى الأسهم (بالإضافة إلى الاستثمار الأولي على النحو المحدد أعلاه). ومن الأمثلة على ذلك توضيح ذلك. كما ذكر أعلاه، نسبة شارب من نظام أكثر من 2.0 تعتبر جيدة جدا. نسب شارب فوق 3.0 المعلقة. (يتم احتساب نسبة شارب من قبل خدمات مثل مستقبل الحقيقة بطريقة أخرى والحصول على أرقام أخرى). نفترض أننا أنشأنا حساب في 696 واشترى 5000 سبدرس (سامب إيصالات الإيداع). القيمة الإجمالية لما اشتريناه ستكون حوالي 335،000 في ذلك الوقت 67 × 5000. إذا ارتفع حسابنا إلى 479،000 على مدى العامين (وليس الأرقام الحقيقية)، فإن متوسط ​​العائد سيكون 6000 في الشهر أو حوالي 1.80 في الشهر من الأصلي 335،000. سنويا، وهذا سيكون حوالي 21.5 1.80 12. نفترض أن الانحراف المعياري من العائدات الشهرية في حسابنا هو 2.4. أنويزينغ هذا نحصل على 8.31. 2.4 سرت (12). العائد الزائد (الزائد عن العائد الخالي من المخاطر) هو 21.5 - 5.0 16.5. شارب راتيو 16.5 8.31 1.99 (العدد الحقيقي خلال هذه الفترة كان حوالي 0.60، وهذا مجرد مثال على طريقة الحساب حتى لا نفترض أن هذه الأرقام صحيحة.) بويولد استخدام الهامش الآن النظر في استخدام الهامش. نفترض أننا اشترى ضعف عدد سبدرز كما هو مبين أعلاه ولكن اقترضت نصف المال من وسيطنا كقرض الهامش. سيكون استثمارنا هو نفسه ولكن الآن لدينا عائدات شهرية سوف تكون مرتين كبيرة حتى عائدنا السنوي سيكون 43 2 21.5 قبل الفائدة على قرض الهامش. وبافتراض فائدة الهامش عند 5، فإن صافي عائدنا سيكون 38 43 - 5. إن العائد الزائد هو الآن 33 38 - 5. كما أن الانحراف المعياري للعائدات سيتضاعف أيضا إلى 16.62. وبالتالي فإن نسبة شارب يصبح: شارب نسبة 33 16.62 1.99 وهو نفس ما سبق. وهكذا، من خلال زيادة الرافعة المالية، قمنا بزيادة العائدات والمخاطر (تقلب العائد الانحراف المعياري) ولكن لم يغير نسبة شارب. وبالتالي، ريوريكوت المعدل كوتوريسك هو نفسه. استخدام مستوى معتدل من الرافعة المالية يزيد من العائد والمخاطر ولكن يترك نسبة شارب دون تغيير. ولكن مع نفوذ عالية جدا، فإن الوضع يحصل أسوأ بكثير. ويستمر الانحراف المعياري للعائدات في الازدياد مع زيادة الرافعة المالية، ولكن العائدات قد لا تستمر في الزيادة بشكل متناسب لأن الخسائر تبدأ في الإضرار بالمزيد من المكاسب. وتبين الأرقام الفعلية لهذه البرامج خلال هذه الفترة بوضوح هذا الأثر. ويبين الجدول أدناه الأرقام. العمود كوتليفيراجيكوت هو نسبة الاستثمار إلى حسابنا الأسهم. و كوتليفيراجيكوت من 2 يعني أننا نستثمر مرتين قيمة الأسهم لدينا، واقتراض الرصيد كقروض الهامش. الرافعة المالية السنوية ستديف العودة شارب 1 46 32 0.58 2 73 42 0.50 3 126 63 0.46 4 182 82 0.42 5 242 99 0.39 6 286 107 0.36 7 358 123 0.33 8 437 138 0.30 9 523 152 0.28 10 592 158 0.26 كما ترون، حيث أن الرافعة المالية آخذة في الازدياد، فإن كلا من الانحراف المعياري والعائد يزيدان، ولكن ليس بنفس المعدل حتى تنخفض نسبة شارب. وذلك لأن الخسائر تميل إلى الإضرار بأسوأ من المكاسب المساعدة. وستوضح البيانات التالية ما يلي: إذا لم يفقد الاستثمار 10 مرات في شهر واحد، بدون نفوذ، فإنه يتطلب 11 عودته للعودة إلى المكان الذي بدأنا فيه. 90 111 100 ولكن برافعة مالية تتراوح من 2 إلى 1، فإن هذا الاستثمار سيفقد 20 في الشهر نفسه. ثم يتطلب 25 للحصول على حتى. 80 125 100 الحصول على 20 مكاسب سوف تحصل فقط على العودة إلى 96 من القيمة الأصلية. 80 120 96 وباستفادة من 5 إلى 1، فإن هذا الاستثمار سوف يخسر 50 في ذلك الشهر. ثم أنها تتطلب 100 العودة للحصول على مرة أخرى. 50 200 100 إن تحقيق 50 مكسب لن يعود إلا إلى 75 من القيمة الأصلية. 50 150 75 وباستفادة من 10 إلى 1، فإن هذا الاستثمار سوف يفقد 100 في ذلك الشهر، ونحن سوف كسر. لذلك مع ارتفاع ورافعة مالية أعلى، يستمر الانحراف المعياري في الزيادة، والتغيرات في العائدات الشهرية تحيز العائدات أقل مما كنا نتوقع خلاف ذلك. وهذا يخفض العائد المعدل للمخاطر ونسبة شارب. وبالتالي فإن نسبة شارب مستقلة تقريبا عن الرافعة المالية فقط طالما أن الانحراف المعياري لا يحصل على نسبة مرتفعة جدا. العقود الآجلة لديها نفوذ المتأصلة ما يصل الى 10-1 وهذا هو السبب في أنه من السهل جدا للذهاب كسر تداولها. علينا أن نحد بشدة من الخسائر الشهرية (اليومية)، (ه ز: انخفاض الانحراف المعياري للعائدات أو زيادة نسبة شارب) لتجنب الذهاب كسر. نظام التداول مع منحنى الأسهم المتزايد بسلاسة سوف يكون عوائد شهرية متسقة للغاية، وانخفاض الانحراف المعياري من العائدات، ونسبة شارب عالية. هذا يقلل كثيرا من فرص الذهاب كسر. منحنيات الأسهم السلس جيدة. منحنيات الأسهم متقلبة هي محفوفة بالمخاطر. لذلك يجب علينا دائما تحسين نظام التداول لدينا لأعلى نسبة شارب. مع العقود الآجلة، والحساب مشابه لما سبق إلا أن القرض القاعدي هو بدون فوائد. (وهو مبني في سعر العقود الآجلة كجزء من حساب كوفير فالويتكوت.) هو أكثر قليلا مربكة منذ كنت تستخدم حقا الهامش بطبيعتها. مرة أخرى مثال. نفترض أنه في 696، اشترينا خمسة عقود سامب. نحن حقا شراء حوالي 1،675،000 قيمة الأسهم. 5 670 500 نقطة كبيرة. نفترض أن متطلبات الهامش كانت 33،500 لكل عقد أو 167،500 لعقود 5. نفترض أننا نريد السماح مرتين هذا في حسابنا لتغطية عمليات السحب بحيث نقوم بإنشاء حساب 335،000 (كما هو الحال في المثال أعلاه). سنستخدم بالضبط نفس نظام التداول في الموقع الذي استخدمناه لتداول سبدرس (ونفترض أن نحصل على نفس إشارات التداول في هذا المثال المبسط). هذا هو بالضبط نفس التداول على سبدرس على الهامش مع اثنين من التغييرات: الرافعة المالية هي الآن 5-1 بدلا من 2 إلى 1. لا يوجد أي فائدة على القروض المستندية المتأصلة في العقود الآجلة. الوسيط يدفع لنا الفائدة على الهامش لدينا على الودائع. (يجب، ولكن ربما لا.) مع عدم وجود هامش، كان العائد على التداول نظامنا سبدرس 21.5. العقود الآجلة للتداول، فإن العائد سيكون أقل من 5 منذ ذلك لأن سعر عقود سامب الآجلة ينخفض ​​إلى مؤشر سامب النقدي بالقرب من انتهاء الصلاحية (e g: كوتريميومكوت ينخفض ​​إلى الصفر) مع حساب قيمة كوتفير. وتبين أن العائد الفعلي سيكون 16.5 قبل تطبيق مضاعف الرافعة المالية. لكننا نجعل 5 على الهامش لدينا على الودائع مع الوسيط. أصبحت الحسابات الآن: العائد السنوي 16.5 5 82.5 إيرادات الفائدة على الهامش 5 إجمالي العائد 82.5 5 87.5 العائد الزائد 87.5 - 5 82.5 الانحراف المعياري السنوي 8.31 5 41.55 نسبة شارب 1.99 (وهو نفس المبلغ الوارد أعلاه) كسب على مبلغ الهامش يساوي معدل خالية من المخاطر حتى يلغي المبلغين. وهكذا، فإن 82.5 نجعل يمكن أن تستخدم كوتكسيس ريتورنكوت إذا كنا الحصول على الفائدة على الودائع الهامش لدينا. (هناك طرق أخرى للوصول إلى هذا الاستنتاج نفسه ولكني استخدم هذه الطريقة لتكون متسقة مع الأمثلة المذكورة أعلاه). ولكن هذا لن يكون هو الحال لأنه، كما هو موضح أعلاه، مع انحراف معياري مرتفع، والمبلغ الذي نفقده في لن يتم تعويض أشهر الشهر عن طريق المبلغ الذي نكسبه في الأشهر القادمة، وبالتالي فإن العائد ونسبة شارب ستكون أقل إلى حد ما في الممارسة العملية (مع كل شيء آخر يساوي). يمكننا الحد من هذا التأثير باستخدام أقل الرافعة المالية، مما يعني وجود المزيد من رأس المال في الحساب. وبالتالي، تداول العقود الآجلة لا يختلف عن التداول سبدرس إذا كنا نستخدم نفس النفوذ في كلتا الحالتين. سوف نحصل على نفس النتيجة إذا تداولنا سبدرس مع نفوذ من 5 إلى 1. (هذه الاستنتاجات تفترض أن سعر العقود الآجلة يتتبع بالضبط سعر سبدرز باستثناء الكوتريميومكوت أن اللجان، الانزلاق، وما هي كلها نفس ، وأننا نستخدم نفس النظام التجاري، وأنه يعطي نفس إشارات التداول، كما أنه يهمل الأرباح، ونحن نعلم أن هذا ليس هو الحال، وأن أسعار العقود الآجلة هي أكثر تقلبا ومعظم النظم التجارية سوف تعطي إشارات مختلفة ولكن يجعل المبادئ من الأسهل أن نفهم في هذا المثال البسيط.) الفائدة، والخطر، من العقود الآجلة هو النفوذ المتأصل الذي بني في. نسبة شارب، وهو مكافأة إلى نسبة المخاطر، مستقلة عن الرافعة المالية التي نستخدمها طالما أن معيار الانحراف صغير. زيادة الرافعة المالية تزيد من المخاطر والمكافأة بشكل متناسب. ولكن مع زيادة الانحراف المعياري، تبدأ فائدة الرافعة المالية في التناقص. في الواقع، في وقت ما، زيادة النفوذ يزيد من انخفاض العائد لأن المبلغ المفقود في الأشهر السيئة (أو أيام) لا تتكون لمدة أشهر جيدة (أيام). فهم نسبة شارب من نظام التداول الخاص بك أمر أساسي لفهم المخاطر التي ينطوي عليها التداول. محاذير إضافية ل فاسي إذا كانت العائدات تتبع التوزيع كورنورموت فإنه لا ينبغي أن يهم ما إذا كنت عينة منحنى الأسهم يوميا، أسبوعيا، شهريا، وما إلى ذلك وينبغي لعملية إعداد الأرقام السنوية تعطي نفس النتيجة. ولكن هذا ليس هو الحال منذ توزيع العوائد وليس تماما كوتنورمالكوت. وعادة ما يكون للتوزيع قمم أعلى وذيول أكثر دقة من التوزيع العادي. ويشير العمل الذي قام به إدغار بيترز (كوتشاوس و أوردر إن ذي كابيتال ماركيتسكوت) إلى أن هذا هو نتيجة لسلوك كسري مع جذور نظرية الفوضى. ولكن معظم العمل في نظرية الحافظة الحديثة لا يزال يفترض التوزيع الطبيعي كما سبق. هناك الكثير من الجدل حول ممارسة استخدام الانحراف المعياري كمقياس للمخاطر. ومن الواضح أن معظم الناس يفضلون المخاطر الصعودية لخطر الهبوط. ولكن يمكنك أن تجادل بأن الخطر الصعودي هو أيضا سيئة. عدم اليقين هو في الحقيقة المشكلة لأنه إذا كان الاستثمار بشكل مستمر أكثر من خطر رأسا على عقب، كنت تفقد الفرصة لاستثمار المزيد من المال في مقابل بعض الاستثمارات الأخرى. العديد من الناس لا تزال تستخدم الانحراف المعياري ولكن بعض، بما في ذلك مورنينستار، استخدام نسخة معدلة لتصنيف المخاطر. بوب فولكس يونيو 22، 1998Sharpe نسبة لقياس أداء التداول الخوارزمية عند تنفيذ استراتيجية التداول الحسابية فإنه من المغري النظر في العائد السنوي كمقياس الأداء الأكثر فائدة. ومع ذلك، هناك العديد من العيوب باستخدام هذا التدبير في عزلة. حساب عوائد استراتيجيات معينة ليست واضحة تماما. وينطبق هذا بشكل خاص على الاستراتيجيات التي توجه الاتجاه مثل المتغيرات المحايدة للسوق أو الاستراتيجيات التي تستفيد من النفوذ. هذه العوامل تجعل من الصعب مقارنة استراتيجيتين تستند فقط على عوائدهم. وبالإضافة إلى ذلك، إذا قدمنا ​​مع اثنين من الاستراتيجيات التي تمتلك عوائد متطابقة كيف نعرف أي واحد يحتوي على المزيد من المخاطر وعلاوة على ذلك، ماذا نعني حتى عن طريق المزيد من المخاطر في التمويل، ونحن غالبا ما تعنى تقلب العائدات وفترات السحب. وبالتالي إذا كان أحد هذه الاستراتيجيات لديه تقلب أعلى بكثير من العائدات فإننا من المرجح أن تجد أنها أقل جاذبية، على الرغم من أن عوائدها التاريخية قد تكون مشابهة إذا لم تكن متطابقة. هذه المشاكل من المقارنة الاستراتيجية وتقييم المخاطر تحفز استخدام نسبة شارب. تعريف نسبة شارب ويليام فورسيث شارب هو خبير اقتصادي حائز على جائزة نوبل، ساعد في إنشاء نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (كابم) وطور نسبة شارب في عام 1966 (تم تحديثه لاحقا في عام 1994). وتعرف نسبة شارب S بالعلاقة التالية: حيث تكون را هي الفترة التي يعود فيها الأصل أو الاستراتيجية وتكون رب هي الفترة الزمنية لعائد مرجعي مناسب. وتقارن هذه النسبة متوسط ​​متوسط ​​العائدات الزائدة للأصل أو الاستراتيجية مع الانحراف المعياري لتلك العائدات. وبالتالي فإن تقلب أقل من العوائد سوف يؤدي إلى نسبة أكبر شارب، على افتراض عودة مماثلة. نسبة شارب غالبا ما يقتبس من قبل تلك التي تنفذ استراتيجيات التداول هو شارب السنوية. ويعتمد احتسابها على فترة التداول التي تقاس فيها العوائد. على افتراض وجود N فترات التداول في السنة، يتم احتساب شارب السنوية على النحو التالي: لاحظ أن نسبة شارب نفسها يجب أن تحسب على أساس شارب من هذا النوع فترة زمنية معينة. لاستراتيجية تقوم على فترة التداول من أيام، N 252 (كما أن هناك 252 يوم تداول في السنة، وليس 365)، ورا، رب يجب أن تكون العوائد اليومية. وبالمثل لساعات N 252 مرات 6.5 1638، وليس N 252 مرات 24 6048، حيث لا يوجد سوى 6.5 ساعة في يوم التداول. الإدماج المعياري إن صيغة نسبة شارب أعلاه تشير إلى استخدام معيار معياري. ويستخدم معيار مرجعي كمعيار أو عقبة يجب أن تتغلب عليها استراتيجية معينة لكي تستحق النظر فيها. على سبيل المثال، استراتيجية بسيطة طويلة فقط باستخدام الأسهم الكبيرة في الولايات المتحدة يجب أن نأمل في الفوز على مؤشر SP500 في المتوسط، أو مطابقته لتقلب أقل. وقد يكون اختيار المعيار في بعض الأحيان غير واضح. علی سبیل المثال، في حالة استخدام صندوق تعاوني للقطاع المتداول کمؤشر أداء للأسھم الفردیة، أو SP500 نفسھ لماذا لا ینبغي علی رسل 3000 بنفس القدر أن تقوم إستراتیجیة صندوق التحوط بتحدید مؤشر السوق أو مؤشر التحوط الآخر الأموال هناك أيضا مضاعفات معدل الخالية من المخاطر. ينبغي استخدام السندات الحكومية المحلية سلة من السندات الدولية فواتير قصيرة الأجل أو طويلة الأجل خليط من الواضح أن هناك الكثير من الطرق لاختيار معيار مرجعي نسبة شارب تستخدم عموما معدل الخالية من المخاطر وغالبا، بالنسبة للاستراتيجيات الأسهم الأمريكية، وهذا على سندات الخزينة الحكومية لمدة 10 سنوات. وفي حالة معينة، بالنسبة للاستراتيجيات المحايدة للسوق، هناك تعقيد خاص فيما يتعلق باستخدام ما إذا كان معدل الخلو من المخاطر أو الصفر هو المعيار المعياري. ولا ينبغي استخدام مؤشر السوق نفسه لأن الاستراتيجية، حسب التصميم، محايدة في السوق. فالخيار الصحيح لمحفظة محايدة السوق لا يقضي على المعدل الخالي من المخاطر لأنه تمويل ذاتي. منذ كسب الفائدة الائتمانية، رف، من عقد هامش، الحساب الفعلي للعائدات هو: (را رف) - رف را. ومن ثم لا يوجد خصم فعلي للمعدل الخالي من المخاطر لاستراتيجيات الدولار محايدة. القيود على الرغم من انتشار نسبة شارب ضمن التمويل الكمي، إلا أنها تعاني من بعض القيود. أولا، نسبة شارب متخلفة. وهي لا تمثل سوى توزيع العائدات التاريخية وتقلبها، وليس تلك التي تحدث في المستقبل. عند إصدار أحكام بناء على نسبة شارب هناك افتراض ضمني بأن الماضي سيكون مشابها للمستقبل. ومن الواضح أن هذا ليس هو الحال دائما، خاصة في ظل تغيرات نظام السوق. ويفترض حساب نسبة شارب أن العوائد المستخدمة توزع عادة (أي الغوسية). لسوء الحظ، غالبا ما تعاني الأسواق من التفرطح أعلى من التوزيع الطبيعي. في الأساس توزيع العائدات له ذيل أكثر دهاء، وبالتالي الأحداث الأكثر احتمالا أن تحدث من توزيع غاوس سيؤدي بنا إلى الاعتقاد. وبالتالي، فإن نسبة شارب ضعيفة في وصف مخاطر الذيل. ويمكن رؤية ذلك بوضوح في استراتيجيات معرضة بدرجة كبيرة لهذه المخاطر. على سبيل المثال، بيع خيارات المكالمة (ويعرف أيضا باسم القروش تحت بكرة البخار). يتم توليد دفق ثابت من الخيارات الأولية من خلال بيع خيارات الاتصال بمرور الوقت، مما يؤدي إلى تقلب منخفض في العائدات، مع زيادة قوية فوق معيار. في هذه الحالة سوف تمتلك الاستراتيجية نسبة شارب عالية (استنادا إلى البيانات التاريخية). ومع ذلك، فإنه لا يأخذ في الاعتبار أن هذه الخيارات يمكن أن يسمى. مما يؤدي إلى سحب كبير ومفاجئ (أو حتى مسح) في منحنى الأسهم. وبالتالي، كما هو الحال مع أي مقياس لأداء استراتيجية التداول حسابي، لا يمكن استخدام نسبة شارب في عزلة. على الرغم من أن هذه النقطة قد تبدو واضحة لبعض، يجب تضمين تكاليف المعاملات في حساب نسبة شارب من أجل أن تكون واقعية. هناك عدد لا يحصى من الأمثلة على استراتيجيات التداول التي لديها شارب عالية (وبالتالي احتمال الربحية الكبيرة) إلا أن يتم تخفيضها إلى انخفاض شارب، استراتيجيات الربحية منخفضة مرة واحدة وقد أدرجت تكاليف واقعية في هذا يعني الاستفادة من صافي عوائد عند حساب في فائض المؤشر المعياري. وبالتالي، يجب أن تؤخذ تكاليف المعاملات في الاعتبار في حساب نسبة شارب. الاستخدام العملي والأمثلة سؤال واحد واضح لم يبق حتى الآن في هذه المقالة هو ما هو معدل شارب جيد لاستراتيجية. من الناحية العملية، يجب عليك تجاهل أي استراتيجية التي تمتلك نسبة شارب السنوية S لوت 1 بعد تكاليف المعاملة. تميل صناديق التحوط الكمي إلى تجاهل أية استراتيجيات تمتلك نسب شارب. 2. صندوق التحوط الكمي البارز الذي أنا على دراية به لن يدرس حتى الاستراتيجيات التي كان لها نسب شارب S لوت 3 أثناء البحث. كما تاجر خوارزمية التجزئة، إذا كنت تستطيع تحقيق نسبة شارب Sgt2 ثم كنت تفعل بشكل جيد للغاية. وغالبا ما تزداد نسبة شارب مع تواتر التداول. بعض استراتيجيات عالية التردد سوف يكون عالية واحدة (وأحيانا منخفضة مزدوجة) نسب شارب أرقام، لأنها يمكن أن تكون مربحة كل يوم تقريبا وبالتأكيد كل شهر. ونادرا ما تعاني هذه الاستراتيجيات من مخاطر كارثية، وبالتالي تقلل من تقلبات عائداتها، مما يؤدي إلى ارتفاع نسب شارب. أمثلة على نسب شارب كان هذا مقال نظريا تماما حتى هذه النقطة. والآن سنوجه انتباهنا إلى بعض الأمثلة الفعلية. سوف نبدأ ببساطة، من خلال النظر في شراء طويلة الأمد وعقد من حقوق الملكية الفردية ثم النظر في استراتيجية محايدة السوق. وقد تم تنفيذ كل من هذه الأمثلة في مكتبة تحليل البيانات الباندا بايثون. المهمة الأولى هي الحصول على البيانات في الواقع ووضعها في كائن داتافريم الباندا. في المادة على تنفيذ سيد الأوراق المالية في بيثون و ميسكل أنا خلقت نظاما لتحقيق ذلك. بدلا من ذلك، يمكننا الاستفادة من هذا الرمز أبسط لانتزاع البيانات المالية ياهو مباشرة ووضعها مباشرة في الباندا داتافريم. في الجزء السفلي من هذا السيناريو لقد خلقت وظيفة لحساب نسبة شارب السنوية على أساس تيار الفترة الزمنية عودة: الآن أن لدينا القدرة على الحصول على البيانات من ياهو المالية وحساب مباشر نسبة شارب السنوية، يمكننا اختبار استراتيجية شراء وعقد لأسهم اثنين. سنستخدم غوغل (غوغ) و غولدمان ساكس (غس) من 1 يناير 2000 إلى 29 مايو 2013 (عندما كتبت هذه المقالة). يمكننا إنشاء وظيفة مساعد إضافية تسمح لنا أن نرى بسرعة شراء وعقد شارب عبر الأسهم متعددة لنفس (المشفرة) الفترة: بالنسبة لشركة غوغل، ونسبة شارب للشراء وعقد هو 0.7501. ل غولدمان ساكس هو 0.2178: الآن يمكننا أن نحاول نفس الحساب لاستراتيجية محايدة السوق. والهدف من هذه الاستراتيجية هو عزل أداء معين من الأسهم بشكل عام عن السوق بشكل عام. وأبسط طريقة لتحقيق ذلك هي اختصار مبلغ مساو (بالدولار) لصندوق تداول متداول (إتف) مصمم لتتبع هذا السوق. الخيار الأكثر بيئية لسوق الأسهم الكبيرة في الولايات المتحدة هو مؤشر SP500، الذي يتم تعقبه من قبل مؤسسة سبدر، مع شريط سبي. لحساب نسبة شارب السنوية لهذه الاستراتيجية سوف نحصل على الأسعار التاريخية ل سبي وحساب عوائد النسبة بطريقة مماثلة للأسهم السابقة، باستثناء أننا لن تستخدم المعيار الخالي من المخاطر. سنقوم بحساب صافي العوائد اليومية التي تتطلب طرح الفرق بين طويلة وعوائد قصيرة ومن ثم تقسيمها 2، كما لدينا الآن ضعف رأس المال التداول. هنا هو رمز بيثونبانداس لتنفيذ هذا: بالنسبة لشركة غوغل، نسبة شارب لاستراتيجية محايدة السوق لونغشورت هو 0.7597. ل غولدمان ساكس هو 0.2999: على الرغم من أن نسبة شارب تستخدم في كل مكان تقريبا في التداول الخوارزمية، ونحن بحاجة إلى النظر في مقاييس أخرى للأداء والمخاطر. في مقالات لاحقة سوف نناقش عمليات السحب وكيفية تأثيرها على قرار تشغيل استراتيجية أو لا. نسبة شارب. بروترادر ​​مرحبا هناك، بروترادرز النظر في الخيارات المختلفة للاستثمارات الممكنة، يواجه التاجر مشكلة مقارنة العديد من الفرص الاستثمارية. ويمكن أن يعزى إلى هذه الفرص الاستثمار في أعمال مختلف النظم التجارية، وخدمات إدارة الأصول، وشراء السندات، وفتح حساب إيداع في البنك، وما إلى ذلك. وخفضت مقارنة العديد من الفرص الاستثمارية بتقييم المؤشرات الإحصائية الرئيسية للخيارات التي جرى النظر فيها. في نهاية المطاف، يواجه التاجر مهمة الاستخدام الأمثل لرأس المال. ويستخدم الكثير من المؤشرات الإحصائية لهذه الأغراض. ولكن كل منهم، بطريقة أو بأخرى، يميز خطر محتمل وربح محتمل. وفيما يتعلق بتقييم ومقارنة الأنظمة التجارية، فإن المؤشرات الأكثر شيوعا هي المؤشرات التالية: دخل الأرباح للفترة، والتخفيض النسبي والمطلوب، وكمية الصفقات، ونسبة الصفقات المربحة والخاسرة، ومتوسط ​​الربح والخسارة، والربحية، عامل الانتعاش، نسبة شارب وغيرها. خطوط الأساس، مثل النسبة المئوية للربح مربحة والربحية هي بديهية، وارتفاع قيمة، كان ذلك أفضل. تفسير مؤشرات أكثر تعقيدا ليست واضحة جدا. لذلك، في المادة الحالية محاولة جيدة للتعامل مع مثل هذا المؤشر الهام ونسبة شارب. سميت نسبة شارب بعد الخالق ويليام شارب. الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد. تم تصميم نسبة شارب لتقييم محفظة الأوراق المالية أو الأصول الأخرى في هذه المقالة سوف ننظر فيه فيما يتعلق بتقييم أنظمة التداول. نسبة شارب هي مؤشر إحصائي لنظام التداول، وهو نسبة متوسط ​​الربحية للفترة إلى الانحراف المعياري لهذه الربحية. ويتضح من التعريف أن نسبة شارب تأخذ في الاعتبار ليس فقط الربح الذي يحصل عليه نظام التداول لفترة معينة، بل أيضا انتشار الربحية في شكل الانحراف المعياري. في هذه الحالة، الانحراف المعياري للربحية هو مقياس للمخاطر. وبالتالي، فإن نسبة شارب ليست سوى نسبة الربحية إلى المخاطر. وكلما ارتفعت نسبة شارب، كلما كان الربح المتوقع أكثر استقرارا. بالضبط استقرار الأرباح هو الأكثر جاذبية للتجار. في معظم الحالات، درجة الاستقرار في الحصول على الربح هو أكثر أهمية من قيمة الربح المطلق. لتوضيح آخر أطروحة يتيح النظر في الرسوم البيانية للربحية اثنين من نظم التداول الافتراضية. Pic.1. مخطط الربحية للنظام 1. Pic.2. مخطط الربحية للنظام 2. حساب نسبة شارب أين، R الربحية رف معدل الفائدة الخالية من المخاطر (المعيار) E (R - رف) التوقعات الرياضية للربحية الانحراف المعياري للربحية. وفقا لطريقة مؤلفي الحساب، فإن الربحية تنتج إلى قيم سنوية. كما أن طرق الحساب التي تعترف بالقيم النسبية والمطلقة للربحية، مثل أسعار الفائدة أو الوحدات التقليدية، يتم الوفاء بها في كثير من الأحيان. ومن املهم مالحظة أن هناك تأثري كبري عىل قيمة نسبة شارب، وهو مؤشر ال يرتبط ارتباطا مباشرا بالنظام املتداول، وهو سعر الفائدة الخالي من املخاطر) رف (. ولذلك، لا تزال مسألة هامة ومثيرة للجدل هي اختيار المعيار. المعيار المعياري هو معيار معين من الربحية، تتجاوز استراتيجية التداول تصبح جذابة من حيث الاستثمار. يعتمد اختيار معيار الربحية على تفاصيل نظام التداول المقدر. لذلك، عند التداول في سوق الأسهم، وغالبا ما يتم اختيار مؤشر الصناعة الرائدة كمعيار. على سبيل المثال، غالبا ما يتم تحديد مؤشر سب 500 كمعيار لسوق الأسهم في الولايات المتحدة. وفي حالات أخرى، يمكن مقارنة الودائع المصرفية أو الاستثمارات في السندات الحكومية مع سعر الفائدة الخالي من المخاطر المشروطة. اعتمادا على اختيار المعيار، يمكن تغيير قيمة نسبة شارب على نطاق واسع إلى حد ما، وبالتالي فإن هذا المؤشر له قيمة فقط كقيمة نسبية عند مقارنة أنظمة التداول. وكثيرا ما يفترض أن يكون معدل الفائدة الخالي من المخاطر مساويا للصفر، وهذا يعطي فرصة للابتعاد عن عدم اليقين المرتبط باختيار المعيار ومقارنة نظم التداول المتصلة بالأسواق المختلفة. عند حساب نسبة شارب في بروترادر، ويفترض أن الربحية من المعيار هو صفر، ويتم عرض الربحية في القيم المطلقة، دون أن ينتج عن ذلك إلى النسب المئوية السنوية. عيوب نسبة شارب الغموض من اختيار المعيار. نسبة شارب، فضلا عن المؤشرات الإحصائية الأخرى، يفترض ضمنا أن المؤشرات التاريخية للنظام لديها القدرة التنبؤية. وبعبارة أخرى، فإن حساب نسبة شارب على الربحية التاريخية واستخدامها لمقارنة أنظمة التداول، يفترض التاجر أن مؤشرات النظام المستقبلية ستكون قريبة من المقدرة. ولكن نظرا لارتفاع مستوى عدم اليقين في الأسواق المالية، فإن الحصول على الأرباح في الماضي لا يضمن ذلك في المستقبل. وتقدر نسبة شارب استقرار الربح المستلم، ولكن ليس فعالية الاستثمارات. إذا كانت نسبة شارب سيكون فقط مقياس كفاءة الاستثمار، ثم الأكثر فعالية يمكن قبول استراتيجية مع صغيرة، ولكن الربح المستمر. من هذا المنظور، فإن الودائع المصرفية لها فعالية كبيرة بسبب المكاسب الرأسمالية المستقرة والتقلبات المنخفضة في الربحية. ومن أجل التقييم الصحيح لكفاءة الاستثمار، ينبغي استخدام نسبة شارب بالاقتران مع مؤشرات إحصائية أخرى. عند حساب نسبة شارب، الانحراف المعياري للربحية هو مقياس للمخاطر. في هذه الحالة، لا يوجد فرق بين الربح والخسائر. وتعتبر المخاطر انحرافا إيجابيا وسلبيا للربحية من متوسط ​​القيمة. هذا ليس دائما معنى. لا تختلف مخاطر إستراتيجية التداول مع الأرباح الدورية المرتفعة نسبيا عن مخاطر الإستراتيجية مع خسائر كبيرة دورية. عند حساب نسبة شارب، يفترض أن البيانات الواردة تخضع لقانون التوزيع العادي. وهذا ليس هو الحال دائما. وتظهر الأحداث المتطرفة بشكل متكرر في الأسواق المالية أكثر من كونها تفترض قانون التوزيع العادي. مستخدمي محطة بروترادر ​​قادرون على استخدام نسبة شارب لتقييم التداول الحالي، وكذلك لمقارنة مؤشرات اختبار أنظمة التداول في ألغوستوديو. لإخراج تقرير مفصل عن التداول الحالي في حساب التداول المحدد، يجب اختيار أداء حساب - gt للحساب. في النافذة المفتوحة يمكنك الاطلاع على تقرير مفصل عن التداول على حساب التداول المحدد لفترة إعداد تقارير معينة. يتم تضمين نسبة شارب في قائمة المؤشرات الإحصائية القياسية. يتم تضمين نسبة شارب في التقرير القياسي في ألغوستوديو، وهو متاح بعد اختبار نظام التداول. كما يمكن استخدام نسبة شارب كأحد المعايير الإحصائية عند تحسين أنظمة التداول. ويمكن إدراجها في وظيفة الهدف أو استخدامها عند تثبيت حدود التحسين. قواعد وبرنامج إحالة الاتفاق اتفاقية إحالة اتفاقية برنامج الإحالة (المشار إليها من الآن فصاعدا باسم الاتفاق، اتفاقية الإحالة) بين بتمك (المشار إليها من الآن فصاعدا باسم الشركة) وشريك الإحالة (المشار إليها فيما يلي باسم شريك الإحالة أو الشريك). شروط وأحكام هذه الاتفاقية ملزمة للشركة ولشريك الإحالة. يتضمن الاتفاق جميع الشروط والأحكام التي تنظم العلاقات بين الشركة وشريك الإحالة. يدخل الاتفاق حيز التنفيذ بمجرد أن تسجل سجلات الشريك الإحالة على الموقع الرسمي لشركة بتمك ويبقى ساري المفعول حتى انتهاء الاتفاقية. يرجى ملاحظة أن الشركة تحتفظ بالحق في مراجعة أو تعديل أو تغيير أو إزالة بنود الاتفاقية في أي وقت وفقا لتقديرها الخاص. يرجى مراجعة شروط وأحكام هذه الاتفاقية بشكل دوري على الموقع الإلكتروني للشركة. تحتفظ الشركة بالحق في رفض تسجيل أي كيان أو شخص في برنامج الإحالة بتمك بما في ذلك حالة إذا كان هذا الكيان هو الشخص المشتبه في الأنشطة الاحتيالية تقديرها الخاص. 1. الشروط العامة 1.1. توافق الشركة وشريك الإحالة على الالتزامات بموجب الاتفاقية وقبولها. 1.2. يتعهد شريك الإحالة بالحقوق والالتزامات المنصوص عليها فيما يلي. يوافق شريك الإحالة على اكتساب المستخدمين للشركة التي تعمل باسمه. 1.3. يقر شريك الإحالة بأن جميع المستخدمين المكتسبين للشركة هم عملاء الشركة. 1.4. تمت كتابة الاتفاقية باللغة الإنجليزية. ويجوز للشركة أن توفر لترجمة الاتفاقية إلى اللغة المطلوبة عند الطلب. يجب أن تكون النسخة الإنجليزية من هذه الاتفاقية ذات أهمية مسبقة. قد يتم توفير الترجمة فقط من أجل راحة الوبر. 1.5. لتصبح شريك إحالة يجب على المستخدم: 1.5.1. سجل على موقع الشركة PROTRADER. ORG. 1.5.2. بعد التسجيل على الموقع الرسمي بتمك يتلقى الشريك الإحالة رابط الإحالة الفردية الفردية التي تتوفر في ملف تعريف المستخدم. 1.6. وللشركة الحق في طلب تأكيد أي معلومات يقدمها شريك الإحالة أثناء التسجيل. 1.6.1. عندما تتغير المعلومات التي يقدمها شريك الإحالة أثناء التسجيل، يجب على شريك الإحالة إبلاغ الشركة عن هذه التعديلات وطلب من الشركة تحديث البيانات. 1.7. بعد أن يقبل شريك الإحالة بنود وشروط الاتفاقية، يحق لشركة هيش أن: 1.7.1. القيام بحملات إعلانية لصالح الشركة. 1.7.2. تقديم حملات تسويقية وإعلانية بهدف اكتساب عملاء جدد للشركة، بشرط أن تكون هذه الأحداث قانونية في البلد الذي تتم فيه. 1.7.3. تزويد العملاء بالمعلومات اللازمة عن الشركة، بما في ذلك معلومات الاتصال بالشركة، وكذلك الشروط العامة للخدمات المقدمة. 1.7.4. يحق لشريك الإحالة استخدام المواد الترويجية التي يقدمها ممثلو الشركة، وهي: لافتات، وروابط نصية، وصفحات مقصودة، وما إلى ذلك. يجوز لشريك الإحالة استخدام لافتات مع شعار الشركة التي تقدمها بتمك ورابط إحالته الشخصية. 2. حقوق والتزامات شريك الإحالة 2.1. من خلال التسجيل على الموقع الرسمي بتمك يؤكد شريك الإحالة أن هيش يقبل جميع الشروط والأحكام المنصوص عليها في هذه الاتفاقية. يقر شريك الإحالة بأن للشركة الحق في تعديل شروط وأحكام الاتفاقية من جانب واحد. 2.2. يوافق شريك الإحالة على اكتساب عملاء جدد للشركة وفقا للشروط والأحكام الحالية التي حددتها الشركة. 2.3. يقبل شريك الإحالة البنود والشروط المتعلقة بسحب الأموال والعمولات المحملة المحددة في اتفاقية العميل. 2.4. يحظر على شريك الإحالة استخدام أي أساليب احتيالية مثل التهديد والابتزاز وما إلى ذلك لجذب عملاء جدد للشركة. 2.5. والشريك الإحالة ملزم للتعرف على الخدمات التي تقدمها الشركة من تلقاء نفسه وإبلاغ العملاء هيش اكتسبت الذهاب للحصول على تغييرات هامة في الوقت المناسب. 2.6. ويتعين على شريك الإحالة أن يحذر العميل من مخاطر تداول العملات في سوق الصرف الأجنبي. 2.7. ويتعين على شريك الإحالة حل المشاكل التي قد يواجهها العميل أثناء تداوله في سوق الصرف الأجنبي. في حالة عدم تحقيق شريك الإحالة لحل المشاكل المذكورة أعلاه من تلقاء نفسه، فإن شريك الإحالة ملزم بالاتصال بالشركة وتمثيل التفاصيل اللازمة. 2.8. لا يقدم شريك الإحالة أي توصيات أو نصائح للعميل تتعلق بعمليات التداول في السوق. لن تكون الشركة مسؤولة عن عواقب هذه التوصيات والمشورة 2.9. لا يسمح لشريك الإحالة بإجراء عمليات التداول على حساب العميل الذي حصل عليه. 2.10. يحظر على الشريك الإحالة الحصول على عائدات الإحالة من حساباته الخاصة وتلك التي يملكها أقاربه المقربون في حالة إذا كان الشريك فردا وكذلك من الحسابات الخاصة للمؤسسين أو حسابات أقاربهم في حالة ما إذا كان الشريك كيان قانوني. 2.11. في حالة اكتشاف أن شريك الإحالة يستخدم وثائق من أطراف ثالثة بهدف الحصول على عائدات الإحالة، يحق للشركة منع جميع هذه الحسابات بما في ذلك الحساب الشخصي لشريك الإحالة هذا دون أي حق في التجديد الإضافي. 2.12. يجب على شريك الإحالة عدم الكشف عن المعلومات الواردة من الشركة خلال فترة التعاون والبيانات الواردة في الاتفاقية إلى أي طرف ثالث. 2.13. يحظر على شريك الإحالة استخدام الأنواع التالية من الإعلانات: 2.13.1. الإعلان على مواقع الويب التي تتناقض مع قوانين البلد الذي يوجد فيه شريك الإحالة. 2.13.2. الإعلان على المواقع التي يتعارض محتوىها مع التشريع الحالي أو الأخلاق أو النظام العام أو حسن النية أو التشهير أو العدوانية أو الفاحشة أو الهجومية أو العنيفة أو التحريض على العنف أو العنصرية أو كراهية الأجانب أو بشكل عام وهو غير قانوني أو ينتهك حقوق الأشخاص السلامة الأخلاقية الجسدية و الأخلاقية. 2.13.3. البريد المزعج البريدية. 2.13.4. الإعلان مع المعلومات الكاذبة الواردة. 2.13.5. أي إعلانات أخرى قد تؤثر على مصداقية أو سمعة الشركة أو أي أساليب تسويقية أخرى غير شريفة. 2.14. يحظر على الشريك الإحالة تنظيم علاقات نقدية مع العملاء (بما في ذلك تلقي الأموال أو الدفع أو البطاقات المصرفية، وما إلى ذلك). 2.15. يشهد شريك الإحالة ويوافق على أنه يجب أن يتصرف وفقا لجميع القوانين المعمول بها لمكافحة غسل الأموال. 2.16. ويتعين على شريك الإحالة إبلاغ العميل بالحاجة إلى حماية أمان وسرية الحساب ومعلومات تسجيل الدخول وضرورة عدم الكشف عن هذه المعلومات لأي طرف ثالث. لن تكون الشركة مسؤولة عن الاستخدام غير المصرح به لمعلومات حساب العميل من قبل أي طرف ثالث. 2.17. يكون شريك الإحالة مسؤولا عن دقة استمارة تسجيل العميل وأصالة البيانات المقدمة من قبل العميل. 2.18. يسمح الشريك الإحالة للشركة باستخدام معلومات الاتصال المقدمة خلال التسجيل، مثل عنوان البريد الإلكتروني وغيرها من المعلومات المحددة من أجل إرسال الرسائل والمقترحات. 2.19. يوافق شريك الإحالة على أن الشركة قد تنهي من جانب واحد وتغيير بنود وشروط الاتفاقية دون أي توضيحات. 2.20. لا يحق لشريك الإحالة: نشر أي تعليقات سلبية (مقالات أو رسائل) تتعلق بالشركة في أي صحف أو مجلات أو دوريات أخرى أو مدونات أو منتديات إنترنت أو موارد ويب أخرى قد تؤثر على مصداقية الشركة أو سمعتها. إذا كان شريك الإحالة يستخدم موارد الويب الخاصة به من أجل جذب العملاء إلى الشركة، فإن محتوى المورد على شبكة الإنترنت فيما يتعلق بالشركة يجب أن تتم الموافقة عليها من قبل الشركة. 2.21. إذا اكتشفت الشركة أن شريك الإحالة قد شارك في الأنشطة الموضحة في البند 2.20 من الاتفاقية، يحق للشركة رفض طلب شريك الإحالة لسحب الأموال ومنع حسابه، وكذلك إبلاغ السلطات التنظيمية للولاية القضائية من شريك الإحالة. 2.22. يحظر على الشريك الإحالة استخدام العلامات التجارية بتمك بأي شكل من الأشكال أو الطريقة أيا كان، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الكلمات بتمك مكتوبة بأي طريقة ممكنة (بما في ذلك مع الأخطاء المطبعية، ومسافات، وعلامات، والرموز أو بأي طريقة أخرى). ويشمل هذا الاستخدام الممنوع للعلامات التجارية بمك استخدام هذه العلامات التجارية في إعلانات الإحالة أو في أي جزء منها، في عنوان ورل المعروض في عنوان ورل المقصود. 2.23. يجب على شريك الإحالة التعامل مع أطراف ثالثة فقط كعميل للشركة. لا يجوز لشريك الإحالة استخدام اسم الشركة أو شعار الشركة أو غير ذلك في أي مكان، بما في ذلك المواد الترويجية، والبطاقات الورقية وبطاقات العمل، والإعلانات والمنشورات دون موافقة مسبقة من الشركة، باستثناء الحالة الموضحة في الفقرة 1.8.4. من الاتفاق. 2.24. يحترم شريك الإحالة سرية أعمال الشركة ويحظر عليه الكشف عن أي معلومات سرية أو أي معلومات تتعلق بأعمال الشركة لمدة خمس سنوات بعد إنهاء أو إلغاء الاتفاقية. 2.25. يضمن شريك الإحالة الأداء الدقيق للالتزامات المذكورة أعلاه. 3. حقوق والتزامات العملاء المكتسبة 3.1. يعتبر المستخدم الذي حصل عليه شريك الإحالة بعد تسجيله على الموقع الرسمي لشركة بتمك من خلال اتباع الرابط الفريد لشريك الإحالة. 3.2. يعتبر العميل هو المكتسب من قبل شريك الإحالة بشرط ألا يكون العميل مسجلا سابقا كعميل للشركة. 3.3. لا يحق لشريك الإحالة إحالة أقاربه المقربين في حالة ما إذا كان شريك الإحالة من الأفراد أو الأقرباء المقربين من المؤسسين في حالة ما إذا كان شريك الإحالة كيانا قانونيا. لا يحق لشريك الإحالة الرجوع إلى حساباته الخاصة. 3.4. الحساب الذي يملكه شريك الإحالة وتلك التي يملكها أقاربه المقربون إذا كان الشريك فردا، فضلا عن الحسابات الخاصة للمؤسسين أو حسابات أقربائهم المقربين إذا كان الشريك كيانا قانونيا لا يعتبر من تلك الشريكات الإحالة اكتسب. 3.5. الحسابات التي يتم تسجيلها من قبل شريك الإحالة نفسه من أجل الحصول على المال من خلال وسائل غير شريفة لا تعتبر تلك التي اكتسبها شريك الإحالة. في حالة اكتشاف هذا الانتهاك للشروط والأحكام يحق للشركة إنهاء الاتفاقية ومنع حساب شريك الإحالة. 3.6. ولا يعتبر شريك الإحالة نفسه أو أقاربه أو أي أطراف أخرى تابعة له عملاء مكتسبين من قبل شريك الإحالة. في حالة تطابق أي بيانات لشريك الإحالة مع البيانات المقدمة من قبل أي عميل مكتسب (مثل بيانات الهوية والعنوان ورقم الهاتف وعنوان البريد الإلكتروني وعنوان إب وما إلى ذلك)، لا يعتبر هذا العميل العميل المكتسب، من قائمة الشركاء الإحالة. وفي مثل هذه الحالة لن يتم دفع عائدات الإحالة الممنوحة لهذا العميل. 3.7. وإذا كان عنوان إب الخاص بالعميل هو نفس عنوان شريك الإحالة، فيجب اعتباره منتسبا ولن يتم دفع عائدات الإحالة الممنوحة لهذا العميل. 4. حقوق والتزامات الشركة 4.1. في حالة فشل شريك الإحالة في تنفيذ أي التزامات بموجب الاتفاقية، يحق للشركة إنهاء هذه الاتفاقية. 4.2. تحتفظ الشركة بالحق في اتخاذ إجراءات قانونية ضد شريك الإحالة في حالة محاولة شريك الإحالة للتلاعب بالشركة و الشركة منصة التداول الملكية و إساءة استخدام برنامج الإحالة. تحتفظ الشركة بالحق في حجب وخصم من أي دفع إلى شريك الإحالة في حالة هذا التلاعب و سوء المعاملة. 4.3. وتحتفظ الشركة بالحق وفقا لتقديرها الخاص في رفض تسجيل أي كيان أو شخص إلى شريك الإحالة، بما في ذلك القضية إذا كان هذا الكيان متورطا في أنشطة احتيالية. 4.4. إذا كان شريك الإحالة يبدو أنه ينتمي إلى إحدى الفئات الموضحة في الفقرة 4.3 يحق للشركة إنهاء الاتفاقية ومنع حساب شريك الإحالة. 4.5. إذا كان أي نشاط يقوم به شريك الإحالة مخالف للقانون الدولي والأخلاق والنظام العام وحسن النية وما إلى ذلك، يحق للشركة إنهاء الاتفاقية ومنع حساب شريك الإحالة. 4.6. تدفع الشركة عائدات الإحالة إلى شركاء الإحالة بعد أن تتلقى الشركة مدفوعات لرخصة البرمجيات المدفوعة من قبل العملاء المستحوذ عليهم. 4.7. يجب على الشركة توفير البرامج المدفوعة من قبل المستخدم المكتسب بعد أن تم تنفيذ الدفع. 4.8. سوف تمكن الشركة العملاء من القيام بعمليات التداول باستخدام برنامج بتمك من خلال تزويدهم بتسجيلات الدخول وكلمات السر إلى محطة التداول. 4.9. تحتفظ الشركة بسجلات لجميع عمليات التداول التي يقوم بها العملاء. 4.10. في حالة فشل شريك الإحالة في تنفيذ أي التزامات بموجب هذه الاتفاقية، يحق للشركة استبعاد العملاء من قائمة العملاء التي حصلوا عليها. 4.11. الشركة مسؤولة عن حسابات إيرادات الإحالة. في حالة رغبة شريك الإحالة في التحقق من الحسابات، يجوز لشريك الإحالة أن يطلب من عملاءه تقديم البيانات اللازمة. يجب على الشركة عدم تزويد شركاء الإحالة ببيانات الدفع الخاصة بالزبائن. 4.12. وتوافق الشركة على دفع عائدات الإحالة إلى شريك الإحالة وفقا للتذييل 1 من هذه الاتفاقية. 4.13. وتحدد الشركة طريقة حساب إيرادات الإحالة وفقا لتقديرها الخاص. 4.14. في حالة ما إذا كانت الإيرادات محملة على الحسابات المزعومة المزعومة، تحتفظ الشركة بالحق في إلغاء الإيرادات من هذه الحسابات واستبعاد شركاء الإحالة من برنامج الإحالة. 4.15. ولا يتحمل أي طرف من الطرفين المسؤولية عن الإخفاق الكامل أو الجزئي في الوفاء بالتزاماته في حالة ما إذا كان هذا الإخفاق ناجما عن أعمال الله (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، الزلازل أو الكوارث الطبيعية الأخرى أو الحرب أو غيرها من العمليات العسكرية والحصار والحكومة واللوائح، وغير ذلك من الظروف الاستثنائية التي لا يمكن تجنبها خارجة عن سيطرة أي طرف). 4.16. وبموجب الظروف المذكورة أعلاه، فإن الطرف الذي يفشل في الوفاء بالتزاماته ملزم بإبلاغ الطرف الآخر بإخطار كتابي في غضون خمسة أيام عمل من لحظة بدئه ووقفه. التذييل 1. حساب إيرادات الإحالة تدفع الشركة نسبة شريك الإحالة بالمبلغ من 10 إلى 30 من مدفوعات ترخيص البرامج التي يقوم بها العملاء الذين حصلوا عليها من قبل شريك الإحالة. يتم احتساب ما يعادل إيرادات الإحالة المذكورة أعلاه فورا بمجرد أن يدفع العميل المكتسب للبرامج ويعرض في ملف المستخدم للعميل على الموقع الرسمي لشركة بتمك. تدفع الشركة لشريك الإحالة نسبة معينة من 10 إلى 30 من مدفوعات ترخيص البرنامج. يتم تحديد هذه النسبة من قبل إجمالي عدد العملاء المكتسبين للشركة من قبل شريك الإحالة. يتم احتساب النسبة وفقا للجدول المرفق أدناه. ويتم احتساب قيمة عائدات الإحالة على أساس شهري وتحسب خلال الأيام العشرة الأولى من كل شهر تقويمي. أي مدفوعات أخرى ممكنة فقط في حالة إذا وافقت الشركة وشريك الإحالة على ذلك في اتفاق التعديل. إجمالي عدد المستخدمين الذين اجتذبتهم نسبة عائدات الإحالة